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今天我实在太忙了,仓促写篇文章,尽量会简短。



但是今天的文章会很有哲理,我觉得是高价值的。



只看你有没有悟性,看懂这篇文章!



如果你看懂了,我想你的股市之路,会少很多坎坷!



别做韭菜了,我都看着累!




今天股市大涨,我统计了一下,有25个股票,创下历史新高,这里面,大量是我曾经持有的公司。



赞一下我的眼光。

而在这25家新高公司里,有16家公司是消费、医药行业,占比64%!



这中间有什么规律,给我们哪些启发,先别急!



我来讲两个真实的故事。



第一个故事:午夜惊魂

临睡看一下微信,却发现一多年老朋友信息,要致电我问股票。

原来,这位朋友买了一个热门股,前几天下跌割肉,这几天连续涨停,他很愤怒,是不是庄家盯上他了,为什么买啥啥跌、卖啥啥涨?

这个公司本来是一个冷门股,现在却是市场最热门的股票,是一个口罩概念股,朋友上周19元割肉,今天已到了接近34元。

朋友愤怒不平的同时,他炒股的业绩,可以说非常惨淡,几年时间,下跌了差不多70%,因为该朋友很有钱,亏损额是一般人一辈子也赚不到的数字。

他炒股失败的原因是什么?

第二个故事:被淘汰的研究员

这位朋友和我关系也很好,是一位老朋友。

北大毕业,在一家大型机构做研究员。

他曾多次给我描述,看好的公司业绩多么稳定,分红多么优良。

这家公司叫大秦铁路,分红率长期高达5%,PE只有6倍。

由于研究推荐不力,大秦铁路长期低迷,这位朋友后来被所在机构末位淘汰了。

他研究生涯遭遇挫折的原因是什么?

投资的本质是什么

回答上面的两个问题,其实就写出了投资的本质。

第一个故事,午夜惊魂的朋友,他的风格是买市场最热门的股票,想一夜暴富,却又想赢怕输,一跌就赶快割肉,一涨就追高。

从来不考虑公司基本面,只追热门股,这样玩下来,和赌博无异,而十赌九输,连续亏损的结果很难避免。

申万曾做过一次活跃股指数,选取每周换手率最高的100只股票,成分股每周更新一次。

这个指数,假设投资者是个狂热的追热点型选手,每周买入上周最热门的股票,短期持有并卖出。

活跃股指数于2017年1月20日停止了更新,停止更新的原因很简单,这个指数把自己玩没了!


这个指数用了17年的时间,由1000点跌至了最后的10.11点,跌幅高达99%!


这就是不顾基本面、追涨杀跌的结局。

现在有多少小散,每天看着热门股追涨杀跌、沉迷于一个个打板高手的故事,如果不思改变,你们的命运,注定是晦暗的。

第二个故事,被淘汰的研究员,这是一个刻舟求剑的故事。

表面上看,大秦铁路估值低、分红高,但背后,资本市场对它不看好,股价多年不涨,原因在于它的停滞不前。

主营业务运煤,强周期性,多年来业绩并无明显增长,这才是机构不看好它的原因。

投资不能刻舟求剑,否则拿个计算器就可以炒股,银华PE低、地产分红高,买了就能赚钱吗?



今年很多所谓夹头,买一堆银行地产,如招行平安万科,以为这样就完事了,那还需要基金经理做什么。



你们不知道的是,在利率下行的时代,依靠利差生存的银行,会面对怎样的利润冲击?



你们不知道的是,疫情之下,银行的坏账会不会增加?实体受影响,会不会涉及到银行让利。



这都是对银行股不利的地方。这些问题不明朗,投资银行股,很难有超额利润。



一个赤裸裸的真相

既不能追热门概念股,又不能死守伪价值股,那么,投资的本质是什么?



回到本文看头,25家新高公司里,有16家公司是消费、医药行业,占比64%!

我认为,投资的本质,是找到能够代表时代方向的优质公司,找到每个增长行业的高竞争力公司,找到未来增长最快的成长公司。



当智能手机苹果兴起的时候,意味着诺基亚、黑莓手机的霉运来临。



移动互联网席卷世界,意味着报纸、电视、广播的前途低迷。



当ZOOM等虚拟会议商崛起,意味着线下会展业、酒店业受到冲击。

资本的市场的本质是资源优化配置,将社会资金交给最有运营效率的上市公司,唯有成长穿越牛熊。

你要选择最有成长性的行业,在里面选择最有竞争力的公司。

这样你看到的,从此不再是一根根K线,而是一个个优秀公司的成长壮大崛起之路。

在每个市场,大概只有1%多一点的公司可以称得上优秀。

根据统计,以美股市场为例,1990-2018年,表现最好的811只股票(占比1.3%)给市场贡献了绝大部分收益。

纳斯达克10多年翻了近6倍,跑赢指数的只有10%,亏损的个股却有60%。

能够改变世界的、创造收益的,微软、苹果、特斯拉、亚马逊、谷歌,只是极少数,它们都是成长公司。

A股也是亦然,虽然指数10几年不涨,但是大批成长公司创下惊人回报。


2000年以来A股涨幅最高的10大个股,可以看到,恒瑞医药2000年10月份上市以来,按照后复权计算,累计涨幅超过250倍。

这些公司,集中在医药和消费,共同特色是ROE比同类高。



今天,25家新高公司,16家是消费医药,再次说明了这两个行业的优秀。



但是!



同样的是医药类公司,恒瑞、迈瑞、华兰生物走出长牛之路,而如华东医药信立泰东阿阿胶一路低迷,本质是企业的竞争力不同、前景不同。



同样是白酒公司,茅台、五粮液泸州老窖长期走势突出,而洋河股份金种子酒却要低迷的多,本质也是企业竞争力不同,消费者认可度不同。



这提醒我们,要找行业里,更有竞争力的公司。

尽量找ROE>15%的公司,高ROE的本质是成长性和护城河,高水平的ROE是可遇而不可求的,当公司规模不断扩大的时候,维持高ROE是极其困难的事情,这就需要公司有强大护城河。

可以这么说,无论在哪个市场,平庸公司占大多数,这一部分的股价随波逐流、提供的只是波动价值;还有一部分毁灭价值的公司,长期归零是它们的未来。

而我们要去寻找的,是那1%多一点的优秀公司,是不断成长、穿越牛熊的成长公司。



消费、医药公司之所以更为优秀,是因为生老病死,是我们每个人无法抵抗的命运,是因为吃喝拉撒,是我们每个人无法拒绝的刚需。

我欣赏的投资家彼得林奇说过,10倍股不是来自实验室,来自谁也看不懂的科学名词,相反,很多10倍股在日常生活中都能看到的,使用到的。



比如美国历史10倍股,麦当劳、沃尔玛、星巴克,都是你身边的公司。



在中国,事实也是如此吗?

我们看看过去十年中的大牛股,有多少是日常生活中能够见到。

伊利股份爱尔眼科同花顺、片仔黄、古井贡酒涪陵榨菜以及云南白药、万科、贵州茅台海天味业、双汇火腿肠、格力电器、等等,绝大多数我们日常生活都能接触到。

所以,不要再去追逐乱七八糟的概念和黑科技了。



有些时候,赚钱不一定非得了解多少科技知识,而是在自己能做的范围内做到最好就行了。